1. Die Fed hat die Zinsen in diesem Jahr um rund 300 Basispunkte angehoben.
Es wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze in diesem Jahr um rund 300 Basispunkte anhebt, um den USA genügend geldpolitischen Spielraum zu geben, bevor eine Rezession eintritt.Sollte der Inflationsdruck im Laufe des Jahres anhalten, wird erwartet, dass die Federal Reserve als Reaktion auf die drohende Inflation aktiv MBS verkaufen und die Zinsen erhöhen wird.Der Markt sollte sehr wachsam gegenüber den Liquiditätsauswirkungen auf den Finanzmarkt sein, die durch die Beschleunigung der Zinserhöhung und Bilanzverkürzung der Fed verursacht werden.
2. Die EZB könnte die Zinsen in diesem Jahr um 100 Basispunkte erhöhen.
Die hohe Inflation in der Eurozone wird maßgeblich durch die stark steigenden Energie- und Lebensmittelpreise beeinflusst.Obwohl die EZB ihren geldpolitischen Kurs angepasst hat, hat die Geldpolitik die Zurückhaltung bei den Energie- und Lebensmittelpreisen begrenzt und das mittel- und langfristige Wirtschaftswachstum in der Eurozone ist geschwächt.Die Intensität der Zinserhöhung durch die EZB wird weitaus geringer sein als die der USA.Wir gehen davon aus, dass die EZB die Zinsen im Juli anheben und die Negativzinsen voraussichtlich bis Ende September beenden wird.Wir rechnen in diesem Jahr mit 3 bis 4 Zinserhöhungen.
3. Die Auswirkungen der geldpolitischen Straffung in Europa und den USA auf die globalen Geldmärkte.
Starke Daten außerhalb der Landwirtschaft und neue Höchststände bei der Inflation hielten die Fed trotz steigender Erwartungen, dass die US-Wirtschaft in eine Rezession abrutschen könnte, zu einer restriktiven Haltung.Daher wird erwartet, dass der DOLLAR-Index die 105-Position im dritten Quartal weiter testen oder bis zum Jahresende die 105-Marke durchbrechen wird.Stattdessen wird der Euro das Jahr bei etwa 1,05 beenden.Trotz der allmählichen Aufwertung des Euro im Mai aufgrund der Änderung des geldpolitischen Kurses der Europäischen Zentralbank führt die mittel- und langfristige zunehmende Stagflationsgefahr in der Eurozone zu einer Verschärfung des Ungleichgewichts zwischen Steuereinnahmen und -ausgaben Schuldenrisikoerwartungen und die Verschlechterung der Handelsbedingungen in der Eurozone aufgrund des Russland-Ukraine-Konflikts werden die anhaltende Stärke des Euro schwächen.Im Kontext globaler Dreifachveränderungen ist das Risiko einer Abwertung des australischen Dollars, des neuseeländischen Dollars und des kanadischen Dollars hoch, gefolgt vom Euro und dem Pfund.Die Wahrscheinlichkeit einer stärkeren Entwicklung des US-Dollars und des japanischen Yen am Ende des Jahres steigt weiter und es wird erwartet, dass die Währungen der Schwellenländer in den nächsten 6 bis 9 Monaten schwächer werden, da Europa und die Vereinigten Staaten die Straffung der Geldpolitik beschleunigen .
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 29.06.2022