Seit der zweiten Hälfte des letzten Jahres hat der inländische Devisenmarkt unter dem Einfluss der Zinserhöhungserwartungen der Fed eine Welle von starken DOLLAR- und stärkeren RMB-unabhängigen Märkten hinter sich gelassen.
Selbst vor dem Hintergrund mehrfacher Mindestreserve- und Zinssenkungen in China und der kontinuierlichen Verringerung der Zinsdifferenzen zwischen China und den USA erreichten der Leitkurs des RMB sowie die inländischen und ausländischen Handelspreise einst den höchsten Stand seit April 2018.
Der Yuan stieg weiter
Laut Sina Financial Data schloss der CNH/USD-Wechselkurs am Montag bei 6,3550, am Dienstag bei 6,3346 und am Mittwoch bei 6,3312.Zum Zeitpunkt der Drucklegung notierte der CNH/USD-Wechselkurs am Donnerstag bei 6,3278 und durchbrach die Marke von 6,3300.Der CNH/USD-Wechselkurs stieg weiter an.
Es gibt viele Gründe für den Anstieg des RMB-Wechselkurses.
Erstens gibt es im Jahr 2022 mehrere Zinserhöhungsrunden durch die Federal Reserve, wobei die Markterwartungen einer Zinserhöhung um 50 Basispunkte im März weiter steigen.
Da die Zinserhöhung der US-Notenbank Fed immer näher rückt, hat sie nicht nur die amerikanischen Kapitalmärkte getroffen, sondern auch Abflüsse aus einigen Schwellenländern verursacht.
Zentralbanken auf der ganzen Welt haben die Zinsen erneut erhöht und so ihre Währungen und ihr ausländisches Kapital geschützt.Und da das Wirtschaftswachstum und die Produktion in China nach wie vor stark sind, floss ausländisches Kapital nicht in großer Zahl ab.
Darüber hinaus haben „schwache“ Wirtschaftsdaten aus der Eurozone in den letzten Tagen den Euro gegenüber dem Renminbi weiter geschwächt, was zu einem Anstieg des Offshore-Renminbi-Wechselkurses führte.
Der ZEW-Konjunkturstimmungsindex für die Eurozone beispielsweise lag im Februar bei 48,6 und damit niedriger als erwartet.Auch die bereinigte Beschäftigungsquote im vierten Quartal war „schlecht“ und sank im Vergleich zum Vorquartal um 0,4 Prozentpunkte.
Starker Yuan-Wechselkurs
Chinas Handelsüberschuss bei Waren belief sich im Jahr 2021 auf 554,5 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 8 % gegenüber 2020 entspricht, wie aus vorläufigen Daten zur Zahlungsbilanz hervorgeht, die von der State Administration of Foreign Exchange (SAFE) veröffentlicht wurden.Chinas Netto-Direktinvestitionszuflüsse beliefen sich auf 332,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 56 %.
Von Januar bis Dezember 2021 belief sich der kumulierte Überschuss aus der Devisenabwicklung und dem Verkauf von Banken auf 267,6 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von fast 69 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Doch selbst wenn der Warenhandel und der Überschuss bei den Direktinvestitionen erheblich gestiegen sind, ist es ungewöhnlich, dass der Renminbi angesichts der starken Zinserhöhungserwartungen in den USA und der chinesischen Zinssenkungen gegenüber dem Dollar an Wert gewinnt.
Die Gründe dafür sind folgende: Erstens haben Chinas erhöhte Auslandsinvestitionen den schnellen Anstieg der Devisenreserven gestoppt, was die Sensitivität des RMB/US-Dollar-Wechselkurses gegenüber der chinesisch-amerikanischen Zinsdifferenz verringern könnte.Zweitens könnte die beschleunigte Anwendung des RMB im internationalen Handel auch die Sensitivität des RMB/USD-Wechselkurses gegenüber chinesisch-amerikanischen Zinsdifferenzen verringern.
Laut dem neuesten Bericht von SWIFT stieg der Anteil des Yuan am internationalen Zahlungsverkehr im Januar auf ein Rekordhoch von 3,20 %, verglichen mit 2,70 % im Dezember und 2,79 % im August 2015.Das globale Ranking der internationalen RMB-Zahlungen bleibt der vierte der Welt.
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 18.02.2022